A orientación da actividade aseguradora de vida cara á creación de valor

Abstract

Este traballo ten por obxecto analizar as estratexias de xestión de activos e pasivos que permitan orientar a actividade aseguradora de vida cara á xeración de rendibilidade. Por iso, abordamos, en primeiro lugar, as particularidades da proxección do fluxo de caixa neste sector para, posteriormente, detérmonos en dúas ferramentas básicas: o valor intrínseco e o EVA. A súa aplicación nas compañías de seguros supón un cambio estratéxico moi importante na medida en que son os resultados e a creación de valor os que orientan as decisións de activo e pasivo e non outras variables tradicionais como o crecemento das vendas ou o beneficio contable.This paper analyses the ALM strategies focused to make profits in the insurance activity. At first we expose the cash flow projections particularities and then we review two fundamental strategies: Embedded value (EV) and Economic Value Added (EVA). Their application in the insurance companies suppose a very important strategical change in the sense that are profits and value added creation the objectives who oriented asset-liabilities decisions and no other traditional measures as sales growth or accounting earnings.Este trabajo tiene por objeto analizar las estrategias de gestión de activos y pasivos que permitan orientar la actividad aseguradora de vida hacia la generación de rentabilidad. Por ello, abordamos, en primer lugar, las particularidades de la proyección del flujo de caja en este sector para, posteriormente, detenernos en dos herramientas básicas: el valor intrínseco y el EVA. Su aplicación en las compañías de seguros supone un cambio estratégico muy importante en la medida en que son los resultados y la creación de valor los que orientan las decisiones de activo y pasivo y no otras variables tradicionales como el crecimiento de las ventas o el beneficio contable.