RT Journal Article
T1 The effect of credit derivatives usage on the risk of European Banks
T2 El efecto del uso de derivados de crédito en el riesgo de los bancos europeos
A1 Otero González, Luis
A1 Rodríguez Gil, Luis Ignacio
A1 Cantorna Agra, Sara
A1 Durán Santomil, Pablo
K1 Banking Sector
K1 Credit derivatives
K1 Credit default swaps
K1 Bank risk
K1 Z-Score
K1 Financial credit crisis
K1 Sector bancario
K1 Derivados de crédito
K1 Permuta de incumplimiento  crediticio
K1 Riesgo bancario
K1 Crisis de crédito financiera
AB It  was  generally  believed  by  top  regulators  that  credit  derivatives  make  banks  sounder.  After  the  international  financial  crisis,  the  positive  view  of  the  role  of  credit  risk  transfer  has  changed  and  credit  derivatives  have  been  blamed as one of the responsible of the subprime credit crisis. Our purpose is to analyze whether the risk taken by European banks is affected by the use of credit derivatives. There are very few empirical works regarding this subjec and, in particular, in the European banking sector. We use as measures of risk the Z-score and other proxies of credit risk like the risk-weighted assets and non-performing loans (NPL) ratio. In summary, our results show that European banks  that  use  credit  derivatives  for  hedging  experience  an  improvement  in  their level of financial stability, while those who opt for a speculative position test negative. Accordingly and based on these data, the cause of the current crisis in Europe could not be directly attributed to the use of credit derivatives.
AB En general, existía la creencia de que los derivados de crédito contribuían a la solidez de los bancos. Después de la crisis financiera internacional, la visión positiva  del  papel  de  transferencia  del  riesgo  de  crédito  ha  cambiado  y  los  derivados de crédito han sido señalados como uno de los responsables de la crisis del crédito subprime. Nuestro propósito es analizar si el riesgo asumido por  los  bancos  europeos  se  ve  afectada  por  el  uso  de  derivados  de  crédito.  Hay muy pocos trabajos empíricos sobre este tema, y en particular, en el del sector bancario europeo. Utilizamos como medida de riesgo el Z-score y otras proxies  del  riesgo  de  crédito,  como  los  activos  ponderados  por  riesgo  y  la  tasa de morosidad (NPL). En resumen, nuestros resultados muestran que los bancos europeos que utilizan derivados de crédito para cubrirse experimentan una mejora en su nivel de estabilidad financiera, mientras no afectaría a su es-tabilidad a los que optan por una posición especulativa. En consecuencia y en base a estos datos, la causa de la actual crisis en Europa no se puede atribuir directamente a la utilización de derivados de crédito
PB Universidad de Huelva
SN 1576-0162
YR 2015
FD 2015
LK http://hdl.handle.net/10347/22191
UL http://hdl.handle.net/10347/22191
LA eng
NO Otero González, L., Rodríguez Gil, L. I., Cantorna Agra, S., & Durán Santomil, P. (2015). The effect of credit derivatives usage on the risk of european banks. Revista De Economía Mundial, 40, 197-220. Recuperado de http://hdl.handle.net/10272/11183
DS Minerva
RD 24 abr 2026