RT Journal Article
T1 REIT en Brasil: una oportunidad de diversificación internacional
T2 REITs brasileiros: Uma oportunidade de diversificação internacional
T2 REIT in Brazil: An opportunity of international diversification
A1 López Penabad, Celia
A1 López Andión, María del Carmen
A1 Iglesias Casal, Ana
A1 Maside Sanfiz, José Manuel
K1 Real Estate Investment Trust
K1 Diversificación internacional
K1 Modelo VAR-DCC multivariante
K1 Brasil
K1 Ratio de Sharpe
K1 Diversificação internacional
K1 Modelo multivariado VAR-DCC
K1 Rácio de Sharpe
K1 International diversification
K1 Multivariate VAR-DCC model
K1 Brazil
K1 Sharpe Ratio
AB Los beneficios de la diversificación internacional se han visto modificados por el cambio continuo de las correlaciones entre los mercados. La inversión inmobiliaria presenta un elevado potencial como activo diversificador en un portafolio. El objetivo del presente trabajo es analizar la diversificación combinando la inversión en REIT con renta variable, para un inversor de Brasil. Para ello construimos carteras óptimas out-of-sample mediante predicciones de volatilidad, correlaciones y rendimientos utilizando los métodos DCC y VAR-DCC para el índice Ifix y los ETF BOVA11 y SPDR S&P500, durante el período de 1 de diciembre de 2014 a 30 de octubre de 2015. Nuestros resultados muestran que la aproximación VAR-DCC mejora ligeramente las aproximaciones Plug-in y DCC, y la cartera Naïve.
AB Os benefícios da diversificação internacional estão sendo modificados pela mudança contínua das correlações entre os mercados. O investimento imobiliário apresenta um elevado potencial enquanto ativo diversificador de uma carteira. O objetivo do presente trabalho é analisar a diversificação mediante o investimento em REITs e renda variável, para um investidor no Brasil. Então nós construímos carteiras ótimas out-of-sample mediante previsões da volatilidade, correlações e rendimentos utilizando os modelos (métodos) DCC e VAR-DCC para o índice Ifix, e os ETFs BOVA11 e SPDR S&P500, durante o período de 1 de dezembro de 2014 a 30 de outubro de 2015. Os nossos resultados mostram que a aproximação VAR-DCC melhora a aproximação Plug-in e a DCC, e a estratégia Naïve.
AB The benefits of international diversification have been modified by the continuous change in the correlations between markets. Real estate investment has a high potential as a diversifying asset in a portfolio. The aim of this paper is to analyze the diversification by investing in REITs and equities for an investor from Brazil. We build optimal portfolios out-of-sample using predictions of volatility, correlations and yields following the DCC and VAR-DCC methods for the BOVA11, Ifix and SPDR S&P500 indices, during the period from December 1, 2014 to October 30, 2015. Our results show that the VAR-DCC approach slightly improves the DCC and Plug-in approaches, and the Naïve strategy.
PB Fundação Getulio Vargas
SN 0034-7590
YR 2017
FD 2017
LK http://hdl.handle.net/10347/22558
UL http://hdl.handle.net/10347/22558
LA spa
NO López-Penabad, M.C., López-Andión, C., Iglesias-Casal, A., Maside Sanfiz, J.M. (2017). REIT en Brasil: una oportunidad de diversificación internacional, "Revista de Administração de Empresas", 57(4), 302-316
DS Minerva
RD 29 abr 2026