Impacto de las emisiones de carbono sobre el valor de las compañías del IBEX 35

Abstract

La tendencia de mercado hacia una economía baja en emisiones de carbono tiene, a todos los niveles, implicaciones de distinto tipo sobre el valor de la empresa. Primordialmente, la rentabilidad de activos y persecución de beneficios han de relacionarse con la sostenibilidad en función de la búsqueda de objetivos de este tipo. A la hora de analizar una relación específica, quizás lo más representativo sea la comparación del valor de la empresa con la fuente principal de contaminación actual y su evolución, es decir, rentabilidad de acciones y emisiones de gases de efecto invernadero. A través del análisis comparativo y econométrico de ambos parámetros, se persigue el objetivo de hallar alguna conexión entre estos conceptos económicos. Tras ver las relaciones en otros territorios y analizar literatura relacionada con el tema, se plantea un modelo que pueda delimitar y confirmar la posible implicación de estas emisiones sobre el valor de las empresas (su rentabilidad de acciones). Antes de plantear el modelo econométrico, se ve como el resultado esperado es que, efectivamente, en un mundo demandante de cambio en términos medioambientales, los inversores y, en general, el mercado, premia una tendencia de emisiones a la baja. Sin embargo, ha de tenerse en cuenta la variedad en la muestra de datos. Desde empresas del sector petrolero hasta empresas de banca, siderurgia o servicios componen actualmente el IBEX 35, de este modo, la relación observada entre variables tiene que llevar consigo una interpretación socioeconómica, que tenga en cuenta la naturaleza de cada caso y trate de situar el marco temporal correctamente para cada una de ellas.